중국 AI칩 롱시스·엔플레임, 홍콩증시에 8억·9억달러 나란히 상장

같은 날 상하이의 엔플레임 테크놀로지도 상장 계획을 공식화했어요. 텐센트 홀딩스가 지분을 투자한 이 회사는 블룸버그 마켓 보도에 따르면 위안화 61억2000만, 약 9억1100만달러를 IPO로 모으려 하고 있어요. 엔플레임은 시장에서 이른바 '4대 용(four little dragons)'으로 불리는 중국 선두 AI반도체 스타트업 그룹 가운데 마지막으로 공개 시장에 발을 들이는 회사로 소개됐어요. 나머지 세 곳은 이미 상장을 마쳤다는 뜻인데, 어느 회사들인지는 이번 보도에 구체적으로 나오지 않아서 여기서는 확인된 만큼만 적어요.

미국 규제 이후 홍콩으로 몰리는 이유

두 회사의 상장 시도를 이해하려면 최근 몇 년 사이 굳어진 배경 하나를 짚어야 해요. 미국 정부가 첨단 AI 반도체와 반도체 장비의 중국 수출을 계속 제한해 온 탓에, 중국 반도체 기업들은 미국 증시나 서방 자본 대신 자국 시장과 홍콩 같은 상대적으로 접근하기 쉬운 시장에서 자금을 조달하는 쪽으로 방향을 틀었어요. 롱시스처럼 본토 주가가 먼저 오른 뒤 홍콩에서 추가로 자금을 모으는 구조도, 엔플레임처럼 텐센트 같은 대형 플랫폼 기업의 지분 투자를 등에 업고 뒤늦게 상장 행렬에 합류하는 구조도 이런 배경 위에서 나온 선택이에요. 두 회사 모두 AI 반도체 관련 사업을 한다는 점에서, 이번 상장은 AI 인프라 수요가 그 아래 있는 공급망 기업들의 자금 조달로까지 번지고 있다는 걸 보여주는 사례로 볼 수 있어요.

롱시스 vs 엔플레임, 숫자로 보면

구분	롱시스	엔플레임
본사	선전	상하이
상장 거래소(엔플레임: 상하이증권거래소 STAR마켓)	홍콩증권거래소	상하이증권거래소(STAR마켓)
목표 공모액	홍콩달러 62.8억(약 8억100만달러)	61.2억위안(약 9억1100만달러)
핵심 배경	온쇼어 주가 연초 대비 약 50% 상승	텐센트 홀딩스 지분 투자, '4대 용' 마지막 상장

두 회사가 노리는 공모액은 엔플레임이 롱시스보다 약 1억달러 더 많아요. 다만 통화가 다르고(홍콩달러·위안화), 두 수치 모두 최종 확정 전 목표치라는 점은 같아요.

에디터의 시선

이번 소식에서 진짜 눈여겨볼 대목은 상장 순서예요. 엔플레임이 '4대 용' 가운데 가장 늦게 증시에 오른다는 건, 앞서 상장한 경쟁사들이 이미 시장에서 몸값을 검증받은 뒤 뒤늦게 뛰어드는 셈이라, 투자자들이 엔플레임을 평가할 기준선이 이미 만들어져 있다는 뜻이에요. 텐센트 같은 대형 플랫폼이 AI 반도체 스타트업에 지분을 갖고 있다가 그 회사의 상장 시점에 함께 주목받는 구조는, 알리바바나 바이두 같은 다른 중국 빅테크의 반도체 투자 포트폴리오와도 비교해 볼 만한 지점이에요.

한국 반도체·AI 업계 입장에서는 두 가지를 눈여겨볼 만해요. 하나는 중국 AI 반도체 기업들이 미국 증시 대신 홍콩이라는 접근하기 쉬운 시장에서 계속 대규모 자금을 조달하고 있다는 점이고, 다른 하나는 그 자금이 결국 메모리·AI가속기 같은 영역에서 한국 기업들과 직접 경쟁하는 곳으로 흘러간다는 점이에요. 삼성전자나 SK하이닉스처럼 메모리를 다루는 기업들은 이런 상장 자금이 실제 생산능력 확충으로 이어지는 속도를 계속 지켜볼 필요가 있어요.