이미지: CNBC Technology · METAL LAB 편집
摘要
- 赛富时第二季度净利润为35.3亿美元,同比增长87%,其中26亿美元来自Anthropic股权评估收益
- 赛富时与Anthropic扩大合作,推出可在Claude内处理销售业务的插件"Claudeforce"
- 财报发布后,赛富时股价在盘后交易中一度上涨12%,但今年以来累计跌幅仍达22%
- 2분기 매출
- 전년 대비 11% 증가
- 2분기 순이익
- 35억3000만 달러(주당 4.29달러), 전년비 87%↑
- 앤스로픽 지분 평가익
- 26억 달러
- 시간외 주가
- 12% 급등(연초 대비는 22% 하락 상태)
- 클로드포스 구성
- 사전 구축 세일즈 스킬 37개, 파일럿 고객 대상 프리뷰는 9월 시작
- 3분기 매출 가이던스
- 114억2000만~115억 달러
- 연간 매출 가이던스
- 461억~464억 달러(기존 459억~462억 달러에서 상향)
- Agentforce 연환산 매출
- 15억 달러 초과, 전년비 240%↑
当地时间26日,赛富时(Salesforce)股价在盘后交易中一度上涨12%。原因是2026财年第二季度(5至7月)业绩超出华尔街预期,同时账面还反映出Anthropic股权带来的26亿美元评估收益。当天赛富时还宣布与Anthropic扩大合作,推出可在Claude聊天机器人内处理销售业务的新插件"Claudeforce"。
贯穿全年的"SaaS终结论"
截至26日收盘,赛富时股价今年以来已累计下跌22%。2025年该股也曾下跌20%,这意味着连续两年下滑,而同期纳斯达克指数上涨超过35%,赛富时明显跑输大盘。这背后是市场担心OpenAI、Anthropic这类生成式AI会彻底取代企业软件,也就是所谓的"SaaSpocalypse"(SaaS末日论)。赛富时首席执行官马克·贝尼奥夫在财报电话会上表示:"这不是SaaS的终结",并称过去两个季度里流传的悲观论调实际上并未应验。
财报数据揭示的反转
根据赛富时发布的财报公告,第二季度(截至7月31日)营收同比增长11%,净利润为35.3亿美元(每股4.29美元),较去年同期的18.9亿美元(每股1.96美元)大增87%。自由现金流增长81%,达到11亿美元,远超市场普遍预期的6.432亿美元。
| 项目 | 本季度/指引 | 市场预期(LSEG等) |
|---|---|---|
| 营收增速 | 同比增长11% | - |
| 净利润 | 35.3亿美元 | - |
| 自由现金流 | 11.0亿美元(+81%) | 6.432亿美元 |
| 第三季度调整后每股收益 | 3.42~3.44美元 | 3.38美元 |
| 第三季度营收 | 114.2亿~115.0亿美元 | 114.1亿美元 |
| 全年营收指引 | 461亿~464亿美元 | 461.1亿美元(此前为459亿~462亿美元) |
按全年营收指引中值计算,预计增长率为11%,较5月给出的指引(459亿~462亿美元)上调了一个台阶。
Claudeforce:在Claude内代为处理销售业务
Claudeforce是一款内置37项预构建销售技能的插件,让Claude用户可以直接撰写邮件、更新Salesforce记录并执行相关业务操作。两家公司表示,未来将进一步扩大Claude、Salesforce与消息平台Slack之间的整合。这也是赛富时首次将自家品牌后缀"force"用在其他公司产品名上。
贝尼奥夫在接受CNBC记者吉姆·克莱默采访时表示:"这在行业里几乎是第一次。"这场采访是在旧金山赛富时大厦顶层与Anthropic首席执行官达里奥·阿莫代伊一同进行的。目前Claudeforce仅面向部分试点客户开放,预览版将于下月推出,更多技能将在今年内陆续增加。
阿莫代伊表示,双方在权限管理上投入了"巨大的努力",并补充说两家公司正在打造"企业前沿安全护栏(Enterprise Frontier Safeguard)",以确保赛富时客户数据保持私密、模型不会失控。他还透露,Claudeforce目前已经被用于提升Anthropic内部销售团队自身的工作效率。
26亿美元股权评估收益带来的净利润激增
这次净利润的大幅增长,很大一部分并非来自实际业务表现,而是来自对Anthropic股权的重新评估。今年5月,Anthropic以9650亿美元估值完成新一轮股权融资,这一估值上涨使赛富时账面上录得26亿美元的评估收益。谷歌母公司Alphabet和微软近几周也分别披露,各自因持有的Anthropic股权而在财报中确认了相关收益。
Anthropic的年化营收在7月底达到650亿美元,较5月的470亿美元、2025年底的90亿美元大幅跃升。赛富时所持股权价值持续上涨的背后,正是这种迅猛的营收增长。
赛富时披露的其他增长指标
第二季度期间,赛富时公布了与美国退伍军人事务部(VA)签订的16亿美元采购合同,同时宣布计划以36亿美元收购客户服务初创公司Fin。这笔收购预计将提前在第三季度内完成。
AI智能体产品线Agentforce的年化营收已突破15亿美元,同比增长240%,增速较上一季度的200%区间进一步加快。不过首席运营兼财务官罗宾·华盛顿在财报电话会上指出,集成与分析软件许可证销售面临"逆风和波动"。反映未来一年内将确认收入规模的当前剩余履约义务(cRPO)为335亿美元,高于分析师预期的332.2亿美元。
编辑视角
这份财报应当被解读为:赛富时把AI从一种威胁,变成了财务报表上的一个科目。净利润增长87%这个数字本身很亮眼,但其中26亿美元并非来自业务经营,而是来自股权重估。也就是说,赛富时既作为Anthropic的投资者赚到了钱,又通过Claudeforce成为了Anthropic的分销伙伴。一家公司同时扮演一家AI初创公司的投资者、客户和分销商三重角色——这种格局其实并不陌生,微软对OpenAI做过的事,赛富时如今正在Anthropic身上重演。
以往赛富时只会把"force"这个后缀用在自家产品上,不断扩充自己的产品线。这一次首次把这个后缀用在别家产品名上,意味着Claude在赛富时生态系统里,已经不再被当作一个独立产品,而是被当作了界面本身。对一家企业软件公司来说,这不是放低身段的决定,而是一种精明的算计:既然客户反正会用Claude来处理业务,不如把自家数据也接入进去。
国内企业负责人可以从两个层面看待这一趋势:一是像Claudeforce这样,大型SaaS厂商与特定AI模型深度绑定的案例会越来越多;二是这类SaaS厂商的业绩,会越来越受到其所持AI初创公司股权价值的左右。Claudeforce目前仍处于面向试点客户的预览阶段,尚无法判断是否会引入国内市场,但考虑到Anthropic正在筹备首尔办公室并已任命韩国区负责人,类似的整合未来向韩国客户开放的可能性也值得关注。
接下来几周,随着Claudeforce预览版上线,实际试点客户的使用反馈将陆续浮出水面,届时权限管理和数据隔离究竟做得多严密,将成为下一步判断的关键。与此同时,赛富时下一季度的财报也将揭晓:Anthropic的股权评估收益是否会继续推高其净利润,还是说这次只是一次性因素。
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