사모부채

사모부채란 회사가 은행 창구나 주식시장을 거치지 않고, 몇몇 전문 투자자에게 직접 돈을 빌리는 방식이다. 보통 은행 대출은 심사가 까다롭고 조건이 정형화돼 있는데, 사모부채는 소수 투자자와 회사가 직접 협상해서 금액과 조건을 맞춘다. 마치 동네 은행 대출 대신 몇몇 큰손 투자자들이 모여 필요한 만큼 돈을 빌려주는 것과 비슷하다.

요즘 AI 업계에서 사모부채가 자주 등장하는 이유는 데이터센터나 GPU 같은 인프라를 짓는 데 돈이 워낙 많이 들기 때문이다. 클라우드 업체가 엔비디아 칩을 대량으로 사들이려면 수십억 달러가 필요한데, 이런 큰돈을 빠르게 조달할 때 사모부채가 쓰인다. 은행 대출보다 절차가 간단하고 빠르게 자금을 모을 수 있어서다.

다만 사모부채는 공개 시장의 감시를 덜 받는다는 특징이 있다. 그래서 AI 인프라 투자가 늘어날수록 이 돈이 어디서 와서 어떻게 쓰이는지 추적하기 어려워진다는 우려도 함께 나온다.

기사에서는 "Lambda, 엔비디아 칩 구매용 사모부채"라는 표현으로 등장해요. 이는 Lambda가 은행 대출이 아니라 비공개 투자자들에게서 빌린 돈으로 엔비디아 칩을 사들였다는 뜻이에요. 사모부채는 사모펀드와 헷갈리기 쉬운데, 사모펀드는 지분을 사서 투자하는 방식이고 사모부채는 빌려주고 이자를 받는 대출 방식이라 서로 다른 개념이에요.