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摘要
- 据路透社报道,Anthropic正在讨论一项IPO计划,目标是募资最多1000亿美元,估值约2万亿美元。
- NVIDIA被认为可能作为锚定投资者出资最多100亿美元,而这家公司已经是Anthropic最大的算力供应商。
- 同一周,OpenAI的Sam Altman明确表示今年不会上市,理由是安全问题。
路透社9月11日报道,Anthropic在筹备IPO的过程中,正讨论引入NVIDIA作为锚定投资者。报道引用了两名知情人士的说法,由于讨论内容尚属机密,两人要求匿名。此次募资目标最高为1000亿美元,估值约2万亿美元。若最终成行,这可能成为历史上规模最大的一次IPO。
NVIDIA拟出资的规模被提到最高100亿美元。这个数字来自两名消息人士中的一位,由于谈判仍在进行,数字仍可能变化。Anthropic拒绝置评,NVIDIA也未立即回应置评请求。这说明事情尚未敲定,具体数字不必字字当真,但涉及的量级已经很清楚。
锚定投资者是指在发行开始前就承诺认购大量股份的投资者,相当于在其他投资者入场前先把房间中央填满的角色,谁来坐这个位置本身就是一种信号。如果NVIDIA在这笔1000亿美元的发行中扮演这个角色,信号很简单:生产Anthropic要采购芯片的这家公司,正在用真金白银押注Anthropic的未来。
Anthropic估值攀升的速度能说明问题。公司在2026年5月完成650亿美元融资,投后估值达到9650亿美元。仅仅四个月后,现在谈的目标是2万亿美元,相当于估值又翻了一倍还多。营收增长同样迅猛:公司披露的年化营收运行率从2025年底约90亿美元,增长到2026年7月底突破650亿美元,公司预计2028年营收将在1900亿至2000亿美元之间。
NVIDIA拿下这个位置之所以引人关注,还有一个具体原因:它本来就已经是Anthropic最大的供应商。2025年11月,NVIDIA宣布将向Anthropic投资最多100亿美元,同一项合作中,Anthropic承诺购买价值300亿美元、运行在NVIDIA芯片上的Azure算力。这有点像街角肉铺一边给常客的餐厅供肉,一边又拿到这家餐厅的股份——卖肉的钱记在肉铺的营收上,餐厅生意好了股份也跟着升值。而如果餐厅买肉的钱本来就来自肉铺自己,那这笔营收到底有多扎实,就得另当别论了。
Anthropic的算力账单并不只有NVIDIA一项。2026年4月,公司宣布将在10年内向AWS支出超过1000亿美元,并使用超过100万颗Trainium2芯片。公司还与Google、Broadcom就数吉瓦规模的TPU算力达成了额外协议。这正是它要募集1000亿美元的原因——已经签下的账单本身就有这么大。
然而同一周,OpenAI讲的却是完全相反的故事。9月12日,Sam Altman在旧金山OpenAI总部接受《财富》杂志主编Alyson Shontell采访时明确表示,今年不会上市。他说"我会说不是2026年",并补充称,要达到安全与对齐所要求的标准,"还有很多工作要做"。他还表示,现在并非上市的合适时机。此前市场普遍预期OpenAI一旦上市估值将达到1万亿美元,而Altman这次相当于自己把这扇门又往后推了一年。
Altman在这次访谈里说的另一番话,让这种对比更加鲜明。他提到Dario Amodei发布的安全承诺,表示OpenAI正在讨论在每达到一个新的能力节点时暂停开发一段时间,甚至可能与其他前沿实验室一起宣布一项集体放慢速度的协议。今年6月已经有报道称OpenAI在考虑把IPO推迟到2027年,所以这次表态更像是给早就在权衡的决定,正式贴上"安全"的标签。
这就形成了一幅有点古怪的画面。喊"放慢速度"喊得最响的公司,正在筹备史上规模最大的IPO;而表示认同这一主张的公司,却推迟了自己的上市。两家公司用着同一个词,在资本市场上的动作却截然相反——这也说明"放慢速度"在不同公司那里指的根本不是同一件事。
有一点值得提醒:NVIDIA的100亿美元出现了两次。2025年11月宣布的最高100亿美元投资计划,和这次讨论中的锚定投资者角色,是两码事。路透社也只是把此前的公告当作背景提及,并未说这是同一笔钱。如果把两件事混在一起读,要么会让人觉得NVIDIA押在Anthropic身上的金额比实际更大,要么反过来会让人觉得根本没有新的资金投入。
路透社透露的时间表是要在11月美国中期选举前完成。报道没有说明为何要赶在这个政治节点之前,但可以理解为是想赶在市场环境发生变化前用好这扇窗口。今年美国IPO市场本就火热——据Dealogic统计,截至2026年8月底,剔除SPAC后的美国IPO募资总额已达1370亿美元,创下历史新高。如果Anthropic一家公司就拿走1000亿美元,这个体量本身就足以重新改写整个市场格局。
谈安全和筹资金这两件事,正在同一批公司内部平行推进。Anthropic一边说要放慢速度,一边在筹集史上最大规模的资金;OpenAI一边表示认同这种说法,一边把自己的IPO推迟了一年。两家都拿安全做理由,方向却截然相反。这一周真正暴露出来的事实是:安全话语如今已经变成了资本市场也在使用的语言。
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